特朗普认怂 黄金进入攻击模式

10月5日至9日当周,国际现货黄金先跌后涨,美国总统特朗一度叫停经济刺激方案谈判,金价自1920美元水平大跌近50美元至1873美元水平。随后,两党释放继续推进谈判的信号,市场对经济刺激方案达成协议的希望重燃,黄金企稳反弹。周五,共和党人同意提高刺激计划规模,谈判取得积极进展,美元回落,黄金大涨30余美元,突破1900美元整数关口,收复关键阻力1920美元,最高触及1930.61美元/盎司,最终收于日高附近。

现货黄金上周开于1902.18美元,最低下探1872.99美元,最高触及1930.61美元,收于1930.40美元,上涨28.22美元或1.48%。

特朗普认怂态度逆转黄金长阳出击

美国总统特朗普本周继续展现其浮夸不实和“特不靠谱”特质,在周一出院返回白宫后,特朗普周二表示,他拒绝了民主党提出的经济刺激提案,并命令他的代表停止谈判。美元指数反弹,黄金应声大跌近50美元,下探1873美元一线。

进一步的经济刺激措施对美国经济复苏和促进就业非常重要,大势所趋、人心所向,而且与大选选情相关,由不得特朗普任性。很快,特朗普在周四改变态度,称刺激经济方案的谈判已经重新开始,而美国众议院议长佩洛西则表示,仍然对达成一揽子刺激方案抱有希望。市场对两党达成刺激协议的预期回归,黄金反弹。

周五,更积极的信息传来,共和党人同意提高刺激计划规模。白宫发言人周五表示,白宫希望将援助法案的规模控制在2万亿美元下方,共和党人同意的刺激计划规模上限为2万亿美元,愿意并渴望就援助措施达成协议,刺激协议有望取得部分进展。市场消息称,美国财长姆努钦将向美国众议院议长佩洛西提交规模为1.8万亿美元的援助法案提案。特朗普将在与佩洛西的会谈中将援助资金规模提高至1.8万亿美元。

此前,众议院民主党人公布了一项规模为2.2万亿美元的财政刺激计划,规模远高于共和党领导层能够接受的范围。众议院部分议员团体曾发布一份1.52万亿美元的折中方案,特朗普曾暗示可能支持1.5万亿美元规模,但是该计划遭到了佩洛西的反对。当前,共和党人同意提高计划规模,两党就刺激法案的谈判取得积极进展。

美联储会议纪要呼吁经济刺激措施

美联储周四公布9月货币政策会议纪要文件。美国联邦公开市场委员会(FOMC)决定将其基准利率维持不变,美联储官员担心,缺乏进一步的政府财政刺激措施将会危及美国经济复苏的步伐。

美联储官员认为,经济表现好于预期,在很大程度上是因为华盛顿提供了财政援助。如果未来的财政支持大幅度低于预期,或远远晚于预期,复苏的步伐可能会慢于预期。

市场一直在寻找关于FOMC将使用哪些具体基准作为标准的加强版前瞻性指引。不过,委员们表示,新的措辞显示通胀目标在一段时间内平均高于2%已经足够。新的措辞更加明确地表明,美联储的目标通胀率至少为2%。

黄金避险保值价值凸显

美国主权债务急剧膨胀,凸显黄金保值价值。美股估值高企面临调整压力,以及紧张的地缘政治局势可能促使黄金的避险需求爆发。

目前,美国的债务规模占GDP的比例大幅增加,达到二战后最高水平。若新刺激法案出台,债务比将继续攀升,而且这种趋势几乎无法逆转,黄金的保值价值将继续得到提振。

考虑到债务占GDP比重上升和全球量化宽松因素,美元可能触顶,金价将加速上涨。

美国股市市值与国内生产总值(GDP)之比在第三季度达到纪录高位,预示股市面临更大阻力,存在回调风险,资金可能流出股市,配置黄金这样的避险资产。

黄金前景展望

随着财政刺激法案谈判取得积极进展,黄金突破1900美元关口,收复关键阻力1920美元,打开上行空间,将进一步上探1973美元,后市或能重返2000美元大关;黄金下方的支撑关注1920美元和1900美元。

在美联储宽松的货币政策环境下,财政刺激政策有助于平均通胀目标的实现,推动市场实际利率走低,黄金获得中期上涨动力。美国股市上涨面临压力,资金可能流出股市,配置黄金这样的避险资产。中美两国的战略对抗在各个领域愈演愈烈,地缘政治风险将促进黄金的避险需求。

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